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专家看淡美股市场动荡概念股泡沫远不及房地产

发布时间:2021-01-22 09:52:06 阅读: 来源:电磁阀厂家

股价下挫、被停牌、跌破发行价、遭受调查——近期中国概念股在美可谓“厄运连连”,媒体纷纷质疑中国概念股正遭遇危机,泡沫论争执再起。不过,美国金融信息网站高调评出中国概念股表现十佳,动辄50%以上的股价上涨幅度让人信服。那么,中国概念股究竟是臭鸡蛋,还是耀眼钻石?

股价回落属正常起伏

据统计,近一个月内,在纳斯达克上市的171只和在纽交所交易的80只中国概念股中约80%下跌,其中约30只跌幅超过30%。酷6传媒、中网在线等跌幅超过40%。这不禁让人联想,2009年在美上市的中国公司股价几乎全线上涨,平均收益在130%左右,即便就在前不久,中国互联网企业还掀起争相赴美IPO热潮,为何美股市场降温如此迅速?

“要说泡沫可能有一点,但与国内房地产相比,还差很远。”正略钧策管理咨询合伙人王海文认为,每个行业版块都会有起伏,现在中国概念股处于正常的下调阶段,股价下跌与美国经济的整体低迷不无关系。

i美股分析师梁剑解释,的确出现了整体性的回调,但是,并非是泡沫突然破灭那样的激烈动荡。他认为,的确有不少公司之前被高估(比如优酷和人人等),股价的回落是正常的市场表现。整体上来看,中国的科技股市盈率方面的确比美国企业要高,但中国的市场增长速度也高于美国,所以单纯看市盈率并不能说明泡沫。

东南融通引发信任危机

伴随股价的下跌,破发同样成为常态。从今年1月至今,总共有12家中国概念股在美上市,目前只有奇虎360、正兴集团和凤凰新媒体3家公司股价仍在发行价之上,其余9家均已跌破发行价。此外,从2010年6月至2010年年底,有33家中国概念股赴美上市,大部分也已经破发。

祸不单行的是,今年4月以来数家美国做空机构接连发布报告,质疑东南融通财务造假,美国证券交易委员会也已介入调查。不少分析机构认为,该事件成为引发中国概念股信任危机的导火索。

“确实有影响。”王海文承认个股财务丑闻和做空力量会对中国概念股造成一定影响,不过他提醒业内注意,美国资本市场上的风声和消息,往往不是空穴来风,其行业秉承“程序公平机制”,在此原则下,追求利润的最大化,“这只是一种商业行为”。

王海文分析,当年的科技股崩盘让美国资本市场一直记忆犹新,高预期使市场对于科技行业的风吹草动更加敏感,一旦反应过度就会表现在股价的涨跌幅度加大。“不过与当年相比,现在的情况要好很多,中国企业的地位更高了,盈利模式和管理团队也更加成熟。”

梁剑称,中国概念股造假的问题,本来对大公司并无太大影响,但是最近东南融通和支付宝的事情增加了市场对中国公司的担心。“东南融通曾作为一家市值20多亿美元的软件外包龙头企业,被质疑系统性地、长期地造假,这超出很多人的想像。而阿里巴巴集团将支付宝转移到马云个人公司下,也引发了市场对VIE(大多数中国赴美公司采用的“可变利益实体”方式)结构风险的担忧。”

赴美IPO潮不会减退

去年年末,美国权威机构发出预测,预计2011年中国企业赴美IPO将首次超过美国本土企业,迎来高潮。与此同时,在近期中国概念股股价动荡时期,有消息称,著名的老虎基金、华尔街著名的空头基金管理人詹姆斯·查诺斯等都扬言将做空中国IPO企业,其中甚至包括优酷。

梁剑说,如果企业本身并不造假、操作也没瑕疵,其实是个利好,“潮水退去,才知道谁在裸泳”。造假者被惩罚,也容易断了大家通过投机这些造假者而暴富的念头,而更转向投资优质、可靠的公司。对未来的中国企业IPO影响也很小,顶多是内控和审计成本上的增加。“中国企业赴美IPO热潮,估计在下半年仍会持续,除非市场有更进一步恶化的迹象。”

王海文认为,中国企业存在不诚信的案例,但很多时候也出于对规则的不熟悉。他建议,中国相关部门应该加强出境IPO资格审查,而企业则应更加自律以留给投资人更好的印象。“去美国上市,永远是许多中国互联网企业的追求,是一种被认可的成功标志,国内资本市场平台未必有如此效果。” 王海文说。

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